关于梅花5角发行量、投放分布及收藏价值分析

毛毛

梅花5角自1991年发行至2001年，共11个年份，自停止发行至今已有22年。因为其设计精美，且总发行量较少，广受收藏爱好者喜欢，虽仍未退市，但市面上银行原光卷品溢价最低已有15倍。

然而笔者发现，关于梅花5角银行原光卷品市场的价格，存在不同的报价版本。例如91年、92年，有的分别报价为600元/卷、600元/卷，有的分别报价为750元/卷、760元/卷，有的分别报价850元/卷、1200元/卷，有的分别报价650元/卷、850元/卷。价格不同，必然也与其发行量、存世量有关有的分别报价800元/卷、650元/卷。

关于梅花5角的存世量，尤其已经流通几十年，因为梅花5角近似黄金打造，小部分被民间熔炼打制为首饰，且银行执行“只收不付”已有7年多，是难以统计出具体的数据。即使银行原光卷的大概数据，也难以推算。

而能够估算其收藏价值，所能参考的只有发行量数据，以及各年份的存量比数据。

关于梅花5角发行量，也有多个版本：版本1，91年2.4亿枚、92年4.8亿枚、93年2.4亿枚、94年2.4亿枚、95年6.4亿枚、96年4.4亿枚、97年6.8亿枚、98年7.2亿枚、99年6亿枚、00年8亿枚、01年10亿枚；版本2，91年约8000万枚、92年约8000万枚、93年约3000万枚、94年约5000万枚、95年未知、96年未知、97年10亿枚、98年未知、99年9.3亿枚、00年10亿枚、01年10亿枚。

关于梅花5角的发行量，通过中国金融出版社《当代印钞造币志1948-2000年》还是可以推算出大概数据。

据《当代印钞造币志1948-2000年》介绍：“1991年7月生产5角币时，冲、光、洗、检全部使用1设备，1993年开始进行技术改造，1996年引进德国BAK公司双螺旋式退火炉1台，1997年引进SAK-100型高速冲床1台，以后又引进SAK-160型高速冲床3台、ST50S 型高速硬币坯饼滚边机4台、七工位塔式酸洗光饰装置4台，从以色列引进坏饼自动检查机5台，形成了坏饼冲、光、洗、检的先进生产线。成品压印、检查、包装 引进M150型卧式乐印机7台，购置国产YBW150型卧式压。印机4台;引进法国坏饼自动检查机4台;引进德国A105型自动包装机8台，CW2013型自动包装机2台，形成了印花、成品检查、计数包卷、装盒装箱的生产工序。

1991年7月至1995年，5角铜币年生产能力由1亿枚增至5亿枚，1996年至1997年引进部分设备后5角铜币年生产能力达到10亿枚。2000年，5角币生产能力达到20亿枚，但该年实产5角铜币10 亿枚。”

即91年、92年采用旧设备，生产能力1亿枚；93年开始进行技术改造，生产能力略高于1亿枚；94年、95年生产力达到5亿枚；96年引进双螺旋式退火炉1台，生产能力略高于5亿枚；97年引进高速冲压床4台，硬币滚边机4台，酸式洗光饰装置4台，检擦机5台后，生产能力达到10亿枚；98年、99年、00年生产能力10-20亿枚。另有网友提到“1993年开始技术改造，缩量生产至1994年”

结合当前96年梅花5角存量比例计算，笔者以为梅花5角发行量91年约8000万枚，92年约8000万枚，93年约3000万枚，94年约5000万枚，95年不超5亿枚，96年不超3.9亿枚，97年不超10亿枚，98年可能超出10亿枚，99年可能超出10亿枚，00年约10亿枚，01年可能超出10亿枚。

关于梅花5角存世量，也有多个版本，其中一个版本：91年流通品约1000万枚，全新品约160万枚；92年流通品约4000-5000万枚，全新品约48万枚；93年流通品约150-200万枚，全新品约12-15万枚；94年流通品约2500万枚，全新品约7-8万枚；95年流通品约3亿枚，全新品约100万枚；96年流通品约6000-7000万枚，全新品约15-20万枚；97年流通品约3亿枚，全新品约200万枚；98年流通品约1亿枚，全新品约250万枚；99年流通品约3亿枚，全新品约100万枚；00年流通品约3亿枚，全新品约100万枚；01年流通品约3亿枚，全新品约120万枚。

关于这个存量数据，不知其是如何得来，但从货币流通损耗逻辑以及经济高速发展的收藏逻辑角度看，这个数据的置信度极低。

从货币流通损耗角度，不考虑发行数量，流通时间越长，流通频率越高的的年份硬币，损耗比例越大，因此发行量越早的梅花5角硬币损耗比例越大，经济高度发展的地区梅花5角硬币损耗比例越大，若91年与92年发行量相差不大，其流通品存世量或有差别，但一般也只是较小的差别。

而关于银行原光卷品存量，一方面与发行量有关，一方面与当时的经济形势有关。91年至01年，国内经济处于高速发展阶段，人们的收入相应增长。能够留下来的原盒、原卷的，一般多是较有实力的收藏群体，而随着人们收入增长，有实力存下原盒、原卷的人群数量也就越来越多，相应的全新品数量也会越来越多。笔者以为，前5年因为发行量不同原因，各年份的全新品存量有所差异，而到了后6年，因为发行量巨大，经济相对更发达，人们收入更高，相对而言，全新品存量更多。

关于市面上存在不同报价版本，笔者以为因为梅花5角暂未退市，又或与各地区间货币投放数量各不相同有定关系，有网友提到：

“91年的主要投放在西北的各个省份，陕西，甘肃，宁夏，青海这一带占比达到了30%多到40左右，其余的各个省份平均没超过5%。

92年主要投放在西南云贵川一带，东北三省是特别少，总共占比还不到5%。

93年主要投放在云南，河北，江苏等地方，其中云南占比特别高接近了25%，所以说有朋友要去找93年的梅花，去云南找无疑是一个好选择，因为投放比例比较高，其次是河北和江苏大概各占5%左右。　

94年主要投放在南方地区主要是两广，海南，福建一带，沿海占比达到了30%左右，剩下的后面几个年份基本上在每个地区都有投放，所以我们经常见到。”

关于梅花5角各年份具体的发行量与资料，很难找到可靠的史料以及统计数据用于参考。当前93年梅花5角原卷已经炒作超出10000元/卷，94年梅花5角原卷也已炒作超出2800元/卷，而关于他们的具体发行量却仍是一个谜。从当前部分网友发布的统计的存量比看，93年、94年存量的确较少，不过93年梅花5角能够推升到如此高的价格，主要还是与“炒作”有关。通过炒作93年“币王”，会让更多的收藏爱好者紧握手中93年梅花，以致于市面上93梅花更加稀缺。

笔者以为，91年、95年梅花5角原光卷相对其他年份，存在更大的增值空间。91年原卷650元/卷，低于92年的850元/卷报价；95年400元/卷，低于00年550元/卷报价。

而与已经退市且发行量巨大的菊花一角原光卷相比，当前梅花5角仍具有较大的溢价空间。例如菊花1角币王，网传发行量7.73亿枚，但原光卷报价1750元，网传发行量是93年梅花5角的25.8倍，按照倍率推算，93年梅花5角报价应不低于45000元；而91年菊花1角，网传发行量20亿枚，报价280元，网传发行量是91年梅花5角的25倍，按照倍率推算，91年梅花5角报价不应低于7000元。

梅花5角作为公认的最美流通硬币，将很快退市。相信在当前爆火的直播电商加持之下，一但退市后，梅花5角市场交易流通率将很快达到高潮，并实现其应有的市场价值。

（来源：今日头条 溯源论）