王健林“限高”取消背后，万达加速化债

毛毛

　　王健林的一举一动，总能引发市场高度关注。
　　9月29日，中国执行信息公开网已经没有万达集团董事长王健林“限高”的信息。
　　根据此前媒体报道，导致王健林被“限高”的是一起由甘肃省兰州市中级人民法院审理的案件。相关案件流程显示，案件立案于7月16日，大连万达集团股份有限公司、万达地产集团有限公司、武汉万达文旅置业有限公司、武汉楚河汉街文化旅游投资有限公司等因此案被强制执行1.86亿元。9月15日，武汉楚河汉街文化旅游投资有限公司所有的部分房产曾被司法拍卖，起拍价2654万元，较评估价8折。但该标的物最终流拍。尔后，王健林等相关责任方被“限高”。
　　对此，接近万达的知情人士解释，双方一直在通过多种方式协商解决，此次事件“或是在执行层面信息不对称导致”。
　　“限高”措施的快速取消，显示了万达处理债务纠纷的效率。尽管如此，万达的危机并未完全解除，企查查APP显示，截至目前，大连万达集团股份有限公司存在10条被执行人信息，总金额达52.62亿元。
　　为应对危机，万达近年来进行了一系列大规模资产处置。
　　万达广场作为其最核心的资产，成为此轮化债的主要筹码。今年5月国家市场监管总局披露，大连万达商业管理集团股份有限公司直接或间接持有的48家目标公司的100%股权将被太盟珠海、腾讯、京东、阳光人寿等共同设立的合营企业收购，涉及北京、广州、成都、杭州、南京、武汉、厦门、福州、泉州、莆田等，共计39个城市的48座万达广场。这是近两年以来，王健林出售万达广场动作最大的一次。
　　就本次出售万达广场的具体交易金额，太盟以及万达方面对此均未予以回复。有市场消息称，本次交易规模达500亿元。据媒体报道，此次收购资金的构成有着明确规划，太盟计划注资约50亿元认购基金次级份额，承担主要风险并获取超额收益;一些国有大行组成的银团将提供300亿元贷款授信;余下150亿元将通过夹层融资渠道募集，旨在吸引险资、产业基金等多元主体参与。
　　另据不完全统计，2023年以来，万达已陆续出售了近40座万达广场。
　　除万达广场外，万达还通过出售其他资产回笼资金。
　　2023年，万达出让了万达电影控制权。2023年12月6日，万达电影发布公告称，公司实际控制人王健林拟将其合计持有的公司控股股东北京万达投资有限公司51%股权转让予上海儒意投资管理有限公司。2024年4月16日，万达电影公告称，北京万达文化产业集团有限公司、王健林，分别转让所持北京万达投资有限公司20%股权、1.2%股权，已办理完成工商变更登记手续。至此，“儒意系”持有万达投资100%的股份。
　　今年4月，万达以24.97亿元价格，向同程旅行出售万达酒店管理公司。 仅此单项交易，即可为王健林带来约15亿元分红现金流。
　　7月，万达拟转让快钱金融服务(上海)有限公司(以下称“快钱金融”)30%股权。7月22日，中国儒意发布公告称，其间接全资附属公司上海儒意星辰企业管理有限公司(买方)、上海万达网络金融服务有限公司(卖方)及快钱金融订立股权转让协议。买方拟以2.4亿元的价格收购快钱金融30%的股权，分三期支付。
　　除了直接出售资产，引入战略投资者也是万达化债的重要举措。
　　2024年3月，大连万达商管集团与太盟投资集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES在大连正式签署投资协议，上述5家机构将联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。引入战投后，万达商管仍主导运营，但股权明显稀释。
　　“这次投资对万达来说是一次重要的战略机遇，有望帮助其化解债务风险，重回发展正轨。然而，万达仍需在经营管理、业务创新等方面持续努力，以实现公司的长远发展。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜曾在接受中国房地产报记者采访时坦言。
　　企查查APP显示，目前万达集团对外投资仍处于存续状态的企业为24家，持股超过50%的为17家。据不完全统计，万达集团及王健林目前所拥有的资产包括大连新达盟40%股权、约200座万达广场，以及万达体育、万达宝贝王等。
　　柏文喜表示，王健林此次“被限高”虽是一场虚惊，但暴露出万达在债务执行链条上的脆弱性。其应对危机的态度值得肯定——不逃、不赖、不躺平，但在资产结构、信息透明和债务重组效率上仍有明显短板。
　　他认为，万达的最终走向，不仅关乎王健林个人的商业信誉，更将成为中国民营房企如何“软着陆”的标志性案例。若能在“保运营、稳信用、促重组”之间取得平衡，万达或许能为行业提供一个“痛苦但有序”的化债范本。
　　来源：中国房地产报 　　中房报记者 李叶 北京报道